撐不起的億航“空中的士”夢

在無人機市場，相比于被人們熟知的大疆，億航不算知名，但說到應用級無人機領域，提起載人無人駕駛飛行器，億航完全可以與大疆相提并論。

算起來億航已走過6個春夏秋冬，其最初業務與大疆科技一樣做消費級無人機，但由于大疆在消費級無人機市場遙遙領先占下市場大半份額，中小型無人機公司難以與大疆抗衡，被迫轉型至應用型無人機，億航也是落難中的一員。

不同于其他落難無人機企業，轉戰應用級無人機市場后，億航因研制出全球首款載人無人駕駛飛行器（AAV）EHang 184一炮而紅。

2016年美國國際消費類電子產品展覽會（CES）上，億航全球首款客運級自動駕駛飛行器（AAV）億航184初次亮相，拉進了人們“空中的士”夢想與現實的距離；2018年，億航 184一段飛行測試視頻，再次點燃了人們對“空中的士”的熱情。

2019年，億航智能成功在美上市，被稱為“無人機上市第一股”，業務重心聚焦于城市空中交通業務、無人機編隊表演、智慧城市及其他用途商用無人機，定位十分明確：一家智能自動駕駛飛行器企業。

而今，孩童夢中坐上“空中的士”的2020年到了，可億航載人無人駕駛飛行器還是遲遲未能大規模量產。從無人機到新型交通工具的轉變是一條漫長的路，用戶等得不耐煩，守著百億級市場的億航同樣不容易。

無人機的商業潛力

當大玩具變成應用工具，無人機市場被無限擴大。

當下，人們熱衷于利用無人機取樂，以此滿足更高、更寬觀望視野的需求。由此，無人機被廣泛用于遙控玩具、燈光表演、個人航拍和影視航拍等等，而基于用戶龐大的消費需求，消費級無人機近年來銷量高速增長。

網絡公開數據顯示，2013-2015年全球消費級無人機規模從14.95元億增長至110.5億元，銷量從 60 萬臺增長至 430 萬臺，預計到2025年，中國民用無人機市場可迅速上升至700億元以上。

其實，航拍、燈光表演等僅是目前無人機應用成熟度最高、市場需求量大的場景，但無人機的應用場景并不局限于此。憑借高效率、低成本、低風險、靈活性高、效果好等優勢，應用級無人機正在逐步覆蓋交通、農林、安防、電力、物流、地理勘探等傳統產業。

其中，城市空中交通市場就存在著巨大的增長機會。

根據權威研究機構Frost&Sullivan數據，2018年全球商業自動駕駛飛行器（Autonomous Aerial Vehicle, AAV）市場為37億美元，預計2023年將增長到1037億美元，CAGR為95%。中國是商用AAV市場的領頭羊，預計2023年將占全球市場的48%。另外，根據摩根士丹利發布的研究報告，城市空中交通市場估值在2040年將達到1.5萬億美元。

無人機企業探索“空中交通”市場是意料之中的事。

一方面，商用AAV的實現，可以用于多種場景，如日常通勤、觀光、搜索和救援以及應急和救災，解決現階段通勤擁擠的問題、優化旅游觀光服務以及提高危急時刻搜索和救援能力，滿足人們對智慧城市的聯想。

另一方面，商用AAV有望緩解地面物流運輸勞動力成本高的問題，是未來中短距離物流運輸理想選擇。目前，利用小型無人機進行短途物品配送仍處于初級階段，相信隨著AAV技術的不斷進步，大規模的空中物流配送體系在未來會被實現。

隨著人們“智慧城市需求”的進一步擴大，可以預見商用AAV的應用將迎來快速增長，而無人機應用越來越廣泛，覆蓋范圍越來越廣，可挖掘的空間可以說是無限大。

空中交通撐不起億航夢

億航走出了一條與大疆截然不同的產品研發道路，大疆的產品多為用于航拍的輕巧、便攜的消費級無人機，而億航的產品多為大型飛行器。

在招股書中，億航表明：2016年末開始淘汰消費級無人機業務向行業應用轉型，主要為城市空中交通（載人飛行和商用物流）、空中媒體（無人機編隊進行表演）和智慧城市管理（給企業和政府提供飛行平臺定制解決方案）服務。

不出意外億航“空中交通”的故事很吸引人，其成功在美上市，只是上市后億航依舊深陷虧損泥潭。

財報數據顯示，2019年第四季度，億航營收5470萬元，同比增長421.4%；凈虧損20萬元，2018年同期凈虧損為3070萬元；調整后（不按美國會計通用準則）凈利潤為290萬元，2018年同期為凈虧損2560萬元。

2019年全年億航營收1.218億元，同比增長83.2%，凈虧損4800萬元，同比收窄40.4%；調整后（不按美國會計通用準則）凈虧損為3190萬元，同比收窄45.2%。

在此之前，億航無人機2017營業收入為3170萬元凈虧損則分別有8658萬元；2018年營業收入為6649萬元人民幣，凈虧損8046萬元。

億航2019年全年收入上漲、凈虧損縮窄，主要是得益載人級無人機億航216銷售的大幅提升。財報數據顯示，億航城市空中交通業務營收8590萬元，同比增長26.6倍。其中，2019年億航累計銷售載人級AAV（億航216）61架，相比之下2018年僅為3架，整體呈現向好發展態勢。

誠然，億航將載人級AAV賣出去獲取了高收入但虧損依舊如影隨形。而且從企業可持續性發展來看，億航倚靠的城市空中交通業務，在現階段很難支持其收入的穩定增長。

一來，“空中交通”在可實現性、安全性、商業模式以及法律層面還存在不確定性，未來發展難以意料。

當下，億航放棄消費級無人機業務，全身心投向空中交通解決方案業務，但空中交通解決方案業務仍處于行業初級階段，尚未有國家或地區正式批準載人級AAV的商業化運營，億航現階段銷售出去的載人級AAV僅用于測試、訓練或演示，大規模商業化在短期很難實現，市場投資風險很大。

二來，億航研發新事物、開展新業務，其研發費用、營銷費用、行政費用等成本必然不低。

億航財報數據，在營運費用方面，2019年第四億航的研發費用為1550萬元，同比增長16.6%，主要由于產品研發導致的人力和物力費用增加；營銷費用同比增加54.1%至820萬元，增加的原因是全球范圍內推廣力度的增強。

即使億航不缺錢，但在未來很長一段時間內，不完善的市場政策、行業法規，不成熟的技術應用等因素會制約其接下來的發展，億航整體營收面臨很大的不確定性。

技術是未來命門

相比消費級無人機，應用級無人機往往有更高的技術要求。

億航空中交通解決方案主要包含載人無人機銷售以及無人機物流，載人無人機相當于民用空中交通工具，其技術門檻不言而喻。億航智能創始人胡華智曾說：這是最難走的一條路，因為一旦涉及到載人，產品就必須有極高的安全系數，這不是一朝一夕能生產出來的，而是需要長時間的研發投入和積累。

同樣，想要發展無人機物流業務也難繞過技術門檻。

物流無人機作業場景復雜，所以要求物流無人機具備障礙回避、物資投放、自動進場著陸等功能，而相匹配的技術則是高精度、高可靠性、高抗干擾性能。由此，對GPS信號精度提出了更高的要求。

針對GPS信號精度問題，億航曾與華為建立合作，提出共建聯網無人機“數字天空計劃”的解決方案。但從市場反饋來看，無人機物流在實際操作中還存在很多困難，技術不夠成熟。

再有，京東、順豐等國內物流巨頭也在大力推動無人機送貨體系的建設，相比下億航做無人機專業，但在物流配送資源、經驗上遠遠比不上物流巨頭。和億航載人無人機一樣，億航無人機物流的商業化之路坎坷難行，且目前為止還未產生任何收入。

總之，交通、物流、安防等不同應用領域有不同的技術要求，核心技術的差異化決定無人機企業在各個領域的發展上限和廣度，未來各大企業還需在核心技術上下功夫打造差異化的技術競爭優勢，這也意味著無論是行業還是億航，都還需要一定的時間來打磨核心技術。

2020年或將是應用及無人機迎來新機遇與變革的一年。5G、人工智能、物聯網、云計算、大數據等新型智能化技術與工業級無人機的不斷融合，將增強各大無人機企業核心技術研發能力，進而推動應用級無人機商業化的完善。億航官方也表示：盡管新冠肺炎疫情對公司產生了短期影響，但預計2020年總營收同比將至少增長200%。

我們期待，億航智能創始人胡華智所說的，“過去只能在電影里看到的空中交通，不是未來，而是現在”，盡快成為現實。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110