老虎證券在中國合法嗎，國內炒美股騙局

對于眾多美股投資者來說，選擇一家美股交易券商的首要要求：安全合規。擁有美國交易牌照的券商自然成為首選。

但是國內一家今年剛在美國上市的互聯網券商——老虎證券卻利用中美信息的不對稱，高調宣稱持有美國券商牌照，而自己實際上僅是一家通道商。

有投資人向《每日財報》爆料，稱老虎證券此舉可以說是虛假宣傳，欺騙投資人。

《每日財報》在百度搜索關鍵詞：老虎證券美國牌照，就可以在第一條信息發現老虎證券的廣告。廣告詞如下圖：老虎證券 旗下持有美國券商牌照一戶買遍美股港股英股A股。

券商資質被質疑

根據公開資料顯示，老虎證券成立于2014年，主要面向個人投資者、機構提供美股、港股、英股、A股（滬港通/深港通）等全球主要市場的證券經紀和增值服務。曾獲得小米的億元A輪投資。于今年3月20在納斯達克上市。

官網公開宣稱，老虎證券目前已取得美國、新西蘭、澳大利亞的券商牌照或許可。但據《每日財報》所知，老虎證券并沒有在美國結算的資質，只是通過與美國上市券商盈透證券合作開展股票經紀業務，這其實意味著老虎證券并沒有擁有美國券商牌照。

好比你是經商商，你不能說自己是品牌方，老虎證券反而拿品牌方的資質安在了自己身上。

對于證券交易來說，財產安全容不得半點僥幸。一家美股券商的CEO曾對《每日財報》稱，國內很多美股券商其實是在美國券商的基礎上搭建交易網絡，對美國券商的依賴性很高。雖然說統稱為某某券商，實際上美國券商的代理商。一旦資金安全出現問題，投資者可能陷入追責困境，容易在代理商和券商誰來承擔責任的問題上產生糾紛。

在他看來，人性是不可靠的，你不持牌就意味著不被監管；不被監管，人性惡的一面就很容易暴露出來。

更重要的是沒有真正注冊，沒有真正擁有券商經紀牌照，在通道商開戶的投資人并不能得到監管層的保護。按照美國SEC的規定，作為美國持牌證券經紀商，在SEC注冊，是美國金融監管局（FINRA）和美國證券投資者保護公司（SIPC）會員，受FINRA監管，但SIPC為每一位投資者賬戶提供了最高50萬美元（其中現金25萬美元）的保障。

《每日財報》還發現，老虎證券宣稱的新西蘭、澳大利亞券商牌照，也出現了類似迷惑投資人操作。根據公開資料，老虎證券具備顧問參與者、NZX（新西蘭證交所）保薦人以及承銷商權限，可以向顧客就NZX交易的產品提供建議，但不可以代客戶發起交易或幫助客戶清算交易，除非其與NZX認可的交易類參與者簽訂了交易協議；保薦人可以推薦新的公司在NZX掛牌上市，但是不能分發新公司的股票；承銷商可以承銷在NZX上市的IPO股票。換句話說，老虎證券持有的新西蘭券商牌照的權限僅限在新交所，并且同樣不具備清算交易資質。但是在外的宣傳資料上，給投資人的感覺是我擁有牌照，我最安全的感覺。

剛遭遇打新事故

或許因為僅是掛靠資質，老虎證券對于打新份額數量的分派沒有多少話語權，這也導致了一場打新事故。

5月3日，云集（YJ）在美股納斯達克上市，發行價11美元，開盤大漲29%。但是通過老虎證券打新的投資人很多沒有享受這場盛宴。

當天晚上，投資人在老虎證券官方論壇發帖，稱中簽的云集股票數目竟然不明原因減少：400股變30,70股變15，還有的縮水比例更高。

4天后，老虎證券發了一份正式公告稱，老虎根據原定初始發行規模擬獲配的新股額度，分配給了參與打新的用戶。后因發行人調整發行規模和給予老虎的分配數量縮減，老虎實際獲得的總額度縮減至原額度的1/4，我們根據新的額度重新分配股票，導致了參與云集打新用戶早期獲配數量與最終分配結果的差異。

盡管美股、港股的確存在臨發行前的緊急調整，但是一旦在券商軟件里顯示了投資人的持倉數，最后還能被改動，這種操作令通過老虎證券交易的投資人后怕。有市場聲音評論道：交易的券商能夠隨意更改投資人的持股變動，還未實現知會投資人，這是否會令投資人產生財產上的不安全感呢？

因云集后來大跌讓中簽投資人減少了損失，部分投資人的怨氣沒有那么深，但是此舉仍然反映了老虎證券交易賬戶問題。

首季虧損加大被資本摒棄

5月21日，老虎證券在美國納斯達克上市滿兩個月。截至5月24日，公司收盤價5.4美元。兩個月以來，公司股價距離8美元的發行價下跌了32.5%，距離4月17日23.89美元的最高價，最高跌幅77.4%。

為什么老虎證券在短短1個月內就從香餑餑變破發呢？一個很大的原因可能就是業績虧損。

《每日財報》查詢財報顯示，老虎證券第一季度總營收為960萬美元，與上年同期的800萬美元相比增長20.1%，但凈虧損290萬美元，而上年同期凈虧損200萬美元，當季凈虧損同比擴大45%。不按美國通用會計準則計算，第一季度凈虧損200萬美元，而上年同期凈虧損170萬美元。

虧損加大的原因，財報稱，主要要兩方面原因。一是由于公司占比66.2%的的主營收入——傭金，去年收入640萬美元，同比下降了4.1%。

另一個是成本和費用大增，2019年老虎證券一季度大增36.4%至1400萬美元。財報顯示，員工人數翻倍、并且員工薪酬和福利同比大幅度增加。

不過，老虎證券CEO巫天華在財報中樂觀地稱，2019年第一季度業務增長令人鼓舞，有信心可以為股東提供長期投資價值。希望利用不斷提升的品牌知名度、以及不斷投資于技術和人才，創建一個全面的金融服務生態系統，為個人和機構投資者以及企業合作伙伴提供服務。