1個月拿623萬政府補貼占年利60%，中國零食第1股來伊份為何沉淪？

細算下來，其主營業務是入不敷出、要靠國家“喂養”。

作為當年的“主板零食第一股”，來伊份近兩年的處境很尷尬。

【業績不夠補貼來湊，一個半月獲得補貼600萬】

7月18日，來伊份發布了一份公告，公告表明，其子公司于2020年6月29日至2020年7月16日，累計收到與收益相關的政府補助122.88萬元。

100萬也許數目不大，但來伊份2019年度全年凈利潤也就1037萬元，僅半個月的政府補貼金已經超過了全年利潤的10%。

此外，來伊份在6月13日和6月30日分別發布了一份公告，公告顯示6月2日至6月11日、6月12日至6月24日，這兩個時間段也分別獲得了政府補貼，金額分別為108.06萬元以及392.99萬元。

也就是說，從2020年6月2日至今7月16日短短的一個半月之中，來伊份總計獲得政府各項補貼金623.93萬元。早已超過了2019年全年凈利潤的60%。

如此看來，靠政府補貼金續命的說法并非只是空穴來風。

根據來伊份年報顯示，其2019年扣非凈利潤為 -3295萬元，相較2018年的?-4652萬元有少許改善。只是始終無法轉負為正、扭虧為盈。

幸好，來伊份在政策補助和銀行理財產品的投資中，獲得了4000余萬元的收入，勉強保住凈利潤為正值的局面。

相比同在零食行業的三只松鼠、良品鋪子等，來伊份近兩年的成績著實讓人擔憂。

三只松鼠2019年營收101.94億元，同比增長45.61%；良品鋪子2019年營收77.15億元，同比增長20.97%。而來伊份2019年營收僅40億，同比增長僅為2.86%。

從數字上，互聯網營銷見長的三只松鼠，以及線上線下聯動效應極好的良品鋪子已然拔得頭籌。

相比之下，來伊份的市場增長就顯得有點相形見絀了。

【互聯網零售掉隊，實體店發展亦受阻】

2001年誕生的來伊份，起源于上海四川北路的一家炒貨店。也許是不忘初心，來伊份的發展始終以線下渠道為開拓重心，線上電商發展得不溫不火。

2019年，來伊份線上電商營收5.16億元，僅占總營收比重的12.9%。而忽略線上營銷所帶來直接結果，便是企業銷售費用的提高。

和傳統線下店面相比，電商運營成本極低，省去店面店租、人員管理等大量費用。且電商后臺運營人員容易實現集中管理，可以降低部分管理費用。

在電商環節“掉隊”的來伊份，銷售費用占比居行業之首，占收入比例已達32.6%。

這樣，也就不難解釋，來伊份上一年度毛利率雖然為?42.39%，但扣非凈利潤反而成負值的奇怪現象了。

不僅增加銷售費用，來伊份還為競爭對手拱手相讓了一塊巨大的市場。隨著消費習慣的改變，線上消費成為了消費者越來越加青睞的選擇。根據弗若斯特沙利文數據顯示，休閑食品行業2013-2019年網上渠道銷售規模逐年上升，增速在30%以上。2019年更是達到34%。三只松鼠、良品鋪子等借此紅利更是拉起一波增長，搶占了數十億消費市場。

錯過了線上快速發展的來伊份，線下布局也顯得愈發吃力。

2017年時，來伊份啟動“萬家燈火”計劃，發力于線下渠道的布局，計劃在2023年全國范圍內實現一萬家門店的規模。

截至當下，來伊份門店總數2800余家，2019年全年新增店面僅95家。距離2023年已經走過一半的時間，完成率不及30%，由此可見該計劃的達成難度越來越大。

“業績不夠、補貼來湊”對于來伊份來說，的確是目前最真實情況的寫照。

拿補貼本無可厚非，如果來伊份能充分用好政府補貼資金，將其用于營銷內核的改善，針對當下和未來市場重新布局，即便奪不回被三只松鼠、良品鋪子搶走的市場，能讓業績重回正軌，也不枉費股民和納稅人的血汗錢。