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導 語

股權結構涉及股東經濟利益和管理控制權。合伙做生意，股權結構的合理安排，是決定企業最終能走到的高度的重要條件。許多小伙伴在公司開創階段不知道如何設計股權，或者對股權事宜草草了事。不會去好好設計股權，也不懂得股權對于公司的重要性。今天，君恒就小微初創企業的股權設計做一個簡單的介紹，希望對大家有所助益。

公司控制權的分界點

在初創公司股權結構設計方面，第一個要談的就是它的核心，即公司控制權。

舉個簡單的例子，你如果控股超過2/3，基本上就能掌控公司層面的“頂層設計”了，類似修改章程、增資減資、公司解散完全能夠說了算。所以說，控制權不僅影響公司的經營發展，還影響公司資本結構、融資融智、利益分配等等。真功夫姐夫小舅子的股權之爭、萬科的野蠻人之戰、雷士照明的股東對抗，這些都是控制權的爭奪戰。

股權比例關鍵點

說起控制權，就要先了解幾個關鍵的股權比例節點：1%的股權可以依賴法律向公司提起訴訟維護自己的合法權益；10%的股權，可以召開臨時股東會董事會、提議解散公司，說白了就是能給大佬們提提醒告他們該開會啥的了；34%的股權，就開始厲害了，有一票否決權，說了是不算，但是可以不同意；51%的股權就能用上控股兩個字了，但前面要加個“相對”，能夠掌控股東會決議的普通事項，比如任命董事、對外投資擔保等等；在大點就是67%，這就稱得上是絕對控股了，如前文述，公司一切事物完全可以說了算了。

股權設計原則

了解了這些內容，接下來就要有個股權設計的原則。

首先，要適當分配，給創始人怎么分、給合伙人怎么分、給員工怎么分（小公司可以不考慮）、給投資人怎么分（同前一條）；

其次，要簡單直接，明確控制權；再者，要考慮權錢搭配，在我國有限責任公司是可以在公司章程中約定同股不同權的，這就意味著可以綜合考慮公司情況，將投票權和分紅權有所區分，創始人可以適當的少分些錢多點控制權；

最后，盡量避免控制權過分集中或者干脆成立一人有限責任公司，一人有限責任公司基于財務混同概率太高的原因，基本不建議大家做，控制權過分集中了，則會嚇走投資人和優秀企業人才。

股權設計

掌握了基本內容，就要開始設計股權了：

1、確定目標，創始人控股、合伙人團結穩定、為員工和投資者留下空間；

2、基礎結構通常分為一元化和多元化，前者是同股同權，一切股權說了算，后者就是同股不同權；

3、然后就是股權設計了，同股同權有法律規定，非同股同權就需要一些其他方式獲取控制權了，比如投票權委托、建立持股平臺、AB股計劃、一致行動人決議，在這方面就可以參考京東，早期創業，京東采取的是投票權委托，劉強東股份雖不多，但享有控制權，上市后有用了“AB股”方式，僅靠18%就成了京東的絕對控股股東；

4、再往后，就是合理安排早先給員工和投資者或者是持股平臺的股權分配了，這里就涉及了員工的股權激勵，初創公司可以不予考慮。

君恒建議

初創時期，肯定股東都是創始團隊了，這個時候要確保有持股50%以上的大股東；

發展期的時候，創始團隊要保證70%以上，大股東持股34%以上，剩下的留給投資人或者員工；

壯大期，創始團隊要保持50%以上的股權，剩下的就有更復雜的安排了，比如期權池之類的，這個今天只介紹一下

等到要上市的時候……那個時候你要還看我的公眾號，你就委托我們給你設計吧！