財訊｜小米Q2財報：“手機×AIoT”高度耦合助力戰疫

報告期內，小米集團營收535.37億元，同比增長3.1%，環比增長7.7%；經調整凈利潤34億元，同比下降7.2%，環比增長46.6%。

努力終有回報，按21.35港元計算，小米公司整體市值達5148億港元，約665億美元。

小米集團總裁兼代理CFO王翔表示，智能手機始終是小米的核心業務，疫情對智能手機市場帶來影響，小米手機銷量仍然達到了2830萬部。

“我們繼續堅持雙品牌策略，Redmi品牌繼續推動5G手機大眾化，小米品牌在高端市場布局獲得了顯著成功。”王翔稱。

手機業務的穩步上升之外，從財報中各項數據的增速看，小米集團的互聯網服務及海外市場表示是該季度的亮點。

2020年Q2，小米的互聯網服務收入達到59億元，同比增長29％，遠高于小米智能手機業務以及IoT與生活消費生活產品收入的增速。

海外市場方面，按智能手機出貨量計，2020年Q2，小米已經在全球總共50多個國家和地區市場占有率排名前五，在25個國家和地區排名前三。

季內小米集團境外市場收入為240億元，同比增長10％，占總收入的44.9％。

對于新冠疫情的影響，小米在財報中表示，2020年7月，除印度外，境外智能手機日均激活量已經達到了1月份疫情前水平的120％。

王翔在財報電話會議上表示，小米會按照既定策略和方式來拓展全球業務，包括堅決執行“5G智能手機x物聯網”雙引擎戰略，進一步的推動5G和整個智能家居與IoT生態的發展。

小米集團還公布了新任CFO人選，林世偉被任命為小米首席財務官兼副總裁，從2020年10月8日開始生效。

1

鐵人三項效應明顯：互聯網服務收入高速增長

小米集團目前的收入來自四個板塊：智能手機業務、IoT與生活消費產品、互聯網服務、其他。

智能手機業務仍是目前小米收入的主要部分，季內小米的智能手機業務收入為316億元，全球疫情對整體智能手機帶來了較大的影響，同比減少1.2％。

季內小米智能收入占當季小米總收入的59.1％，去年同期這一數據占比為61.6％。

報告期內，小米的IoT與生活消費產品部分收入為153億元，同比增長2.1％，財報中分析增長主要由掃地機器人及路由器等若干IoT產品需求增長推動。

報告期內，小米的互聯網服務收入為59億元，同比增長了29％，財報中分析增長主要由于小米的互聯網服務業務都在穩健增長。報告期內，小米的其他收入為7.5億元，同比增長85％，增長主要緣于物料銷售收入增長及部分IoT產品的安裝服務收入增長。

小米集團財務數據

財報還公布了產業鏈的投資情況：截止今年6月，小米共投資超過300家公司，總賬面價值368億元，同比增長28.4％。

“小米對上游產業鏈公司進行投資，加強與重點產業鏈公司的協同合作，提升在先進技術方面的采購和生產能力，促進這些行業的發展，重點關注的領域包括5G、物聯網、人工智能、集成電路、先進制造和工業互聯網等。2020年上半年，已投資超過20家上游產業鏈公司。”

在外界特別關注的芯片領域，目前小米旗下已經投資了高達17家國產芯片企業，而這多達17家芯片企業所研發的芯片產品，也更是覆蓋了藍牙、Wi-Fi、射頻等芯片產品。

此外，由于研究項目的擴張，小米的研發投入還在增加，數據顯示，第二季度小米的研發開支為19.58億元，同比增長4.7％。

8月11日，小米集團董事長兼CEO雷軍在小米北京總部舉行了一場主題為《一往無前》的小米十周年演講，他表示小米在2020年的研發預算將超過100億元。

2

手機×AIoT：小米集團的“雙引擎”戰略

“手機×AIoT ”是小米集團的核心戰略，基于這一戰略，小米打造的是一個“人與人、物與物、服務與服務、流程與流程”的“萬物互聯”的數智網絡。

財報指出，手機一直是小米的核心業務，而AIoT將圍繞手機，共同構建智能生活，并與此同時不斷擴大用戶群體。

“手機與AIoT將不是簡單的加法和并列關系，而更多將發揮乘數效應，進一步鞏固小米商業模式的護城河?！?/p>

這一新的發展戰略依存于手機和IoT產品之間的協同效應，財報中引用數據：在小米IoT平臺上綁定IoT設備的小米手機用戶留存率較非IoT用戶顯著更高，截止至2019年6月30日的小米IoT用戶，在之后一年內平均鏈接設備數提升了25％。

數據顯示，截至今年6月，小米的IoT 平臺已連接IoT設備2.71億臺，同比增長38.3％，擁有五件及以上IoT設備的用戶增加至510萬，同比增長63.9％。

小米集團收入構成

今年6月，小米人工智能語音助手“小愛同學”有7840萬月活躍用戶，同比增長57.1％，米家App月活躍用戶數量為4080萬，同比增長34.1％。

“為加強設備之間的互聯互通，推出了新的“小米妙享”方案，未來將進一步增強設備間的相互連接，提供更加智能的用戶體驗及應用場景?！毙∶自谪攬笾袑懙馈?/p>

值得注意的是，小米手機進軍高端市場成效顯著，第二季度，小米智能手機的ASP(平均銷售每部手機價格)為1116.3元，今年一季度，這一數據為1038元。

小米財報稱，ASP上升主要是由于今年二季度中高端智能手機型號的銷售額增加導致。

今年京東618購物節期間，小米10獲得3500-4500價位段銷量冠軍。8月11日，推出小米10至尊紀念版，配備前沿的120W有線快充及50W無線閃充，電池采用行業首款量產石墨烯基鋰離子電池，并且以130分的總分再度拿下DXOMARK相機評分全球總分第一，成為全球拍照最好的旗艦手機。

小米的重要IoT產品小米電視在這一季度也有不錯表現。數據顯示，小米智能電視的全球出貨量達到280萬臺，保持同比增長。

根據數據機構奧維云網統計，今年二季度，小米電視的出貨量連續6個季度穩居中大陸電視出貨量第一名。

小米曾在去年5月的財報電話會議中表示：未來的幾年內，小米將在大家電方面進行極大的投資。數據顯示，2020年Q2，小米的智能電視出貨量全球排名前五。

從橫向的時間軸來看，是時時有連接；從縱向的空間維度看，是處處有連接，小米正在逐步逼近這一目標。

3

對的人×對的事：小米十年的寶貴經驗

小米十周年，增加了王翔、周受資、張峰、盧偉冰四位新的合伙人，小米目前創始合伙人有五人，分別為雷軍、林斌、洪鋒、王川、劉德，合伙人團隊擴大至九人。

現任集團總裁王翔負責小米的國際化業務，推動了小米國際知識產權上從布局到全面落地，擔任總裁后，協助雷軍負責集團管理工作。

集團高級副總裁、國際部總裁周受資在擔任CFO期間，帶領小米在香港成功上市，他還打造了小米戰略投資和產業投資團隊，擔任國際部總裁期間，小米國際業務持續攀升。

集團副總裁張峰在2016年小米低谷期加入，協助雷軍整合小米供應鏈，確立小米采購體系。

集團副總裁盧偉冰在新合伙人中最晚加入，他于2019年初加入小米。擔任Redmi品牌總經理期間，打造了“小金剛”等一系列產品。

小米的合伙人制度是集團核心事項的集體決策機制，也是小米文化價值觀和互聯網方法論的傳承機制。

除了用合伙人制度完善公司治理結構，小米還啟動了互聯網創業“新十年創業者計劃”，將選拔100位年輕核心干部，給予類似創業者回報。

小米集團資產數據

做對的事，找對的人，是小米過去十年最寶貴的經驗，打造一個“萬物互聯”的數智網絡，是小米要做的事，新合伙人計劃、新十年創業者計劃的目的則是要“找對的人”。

用戶價值、商業價值、組織架構的能力是判斷任何事情是否可行的三個基本的思考點，“做對的事情”就能實現用戶價值、商業價值，找對的人才能打造組織架構的能力。

在“手機 X AIoT”戰略下，手機是最強大、最普及的個人移動計算中心，陪伴用戶時間最長、交互最為頻繁的控制中心，也是市場規模最大的電子設備，這是小米的基礎型業務，是現在；在云計算、大數據、AI時代，除了手機之外的AIoT業務是新興業務，是增長型業務，是未來。“手機×AIoT”，就是立足當下，放眼未來。

未來與當下必須高度耦合，才能實現當下與未來的平滑過渡。小米的AIoT業務從小米手機的用戶規模上受益，同時也將成為手機業務的催化劑、助燃劑，助力小米手機滲透更多場景、贏得更多的用戶，獲得海量的流量和數據，成為小米商業模式的護城河，“手機 X AIoT”是高度耦合的。

這種耦合已經被驗證過了：在之前小米手機2015-2016年的銷量危機中，其實小米在IoT設備上的出色表現，已經在捍衛小米公司整體業績的過程中發揮了巨大的護城河作用。

小米目前面對復雜的行業局勢，有危險，也有機遇。小米發布業績同日，瑞銀發布報告將小米的目標股價提高至19港元。

瑞銀表示，華為被美國進一步制裁，在安卓手機陣營中，小米或將受惠。瑞銀報告稱，相信小米可以很好地吸納內地和歐洲市場份額。