陌陌二季報背后：荷爾蒙經濟被搶？

配圖來自Canva

提到國內的陌生人社交，陌陌和探探的大名幾乎是無人不知、無人不曉。陌陌能夠從騰訊一統的社交帝國中敲出一點豁口，與此說是其本領強大，不如說是其戳中了“人性”。

打開陌陌應用，一堆打扮精致的女孩立刻出現在你的面前，隨之滿屏的“荷爾蒙”迅速彌漫了整個界面。外界對于“荷爾蒙”社交貶斥不止，但陌陌的“荷爾蒙”生意卻能夠做到舉國皆知，也算是獨一份了。

客觀上來說，“荷爾蒙”經濟是個好生意，這也正是陌陌連續22個季度盈利的保障。不過，隨著抖音、快手、B站等一眾“更強荷爾蒙”直播平臺的崛起，陌陌的“荷爾蒙”生意開始遭遇強敵，力圖開拓的新業務也在面臨更大的挑戰，對于專注于社交的陌陌來說，其正面臨社交迷途。

營收、利潤雙下滑

近日，陌陌公布了2020年第二季度財報。財報顯示，2020年第二季度，陌陌公司凈營收達38.7億元，去年同期為41.5億元，同比下滑6.8%。根據華爾街分析師平均預計，陌陌2020年第二季度營收為38.37億，陌陌財報中的38.7億，還是超過華爾街預期。

但即使如此，凈利潤與月活用戶的連續下滑，還是為陌陌蒙上了一層陰霾。

按照美國通用會計準則（GAAP）計量，陌陌第二季度凈利潤為4.6億元，同比下滑37.7%。不按照美國通用會計準則（Non-GAAP）計量，歸屬于陌陌母公司的凈利潤為6.7億元，去年同期為12.4億元，同比下滑46.1%。利潤下滑的背后，是社交用戶增長見頂的困局。

根據財報數據來看，截至2020年6月陌陌主App月度活躍用戶為1.115億，與第一季度的1.080億MAU（月活用戶）相比，出現了一定上漲的趨勢，但與去年同期的1.135億MAU相比整體還是下滑的。綜合2019Q1以來各個季度陌陌月活用戶以及付費用戶的數據來看，其增長明顯已經見頂了，甚至出現了用戶量下滑的情況。

付費用戶也出現下滑。例如，第二季度探探付費用戶為390萬，上個季度則為420萬，去年第二季度則為390萬。結合2019Q1以來的數據來看，陌陌的總付費用戶明顯是在下滑的。

從業務看，2020年第二季度陌陌直播服務營收26.03億元，同比下滑16%。陌陌表示，直播服務營收下降，主要是由于疫情對付費用戶，尤其是頭部用戶的付費需求造成了負面影響。實際上，從業務構成來看，作為營收主力的直播業務，已經盡顯疲態。

直播主力不穩

陌陌的總體營收雖然超出華爾街的預測，但較一季度給出的財報指引還有相當差距。具體來說，當時給出的財報指引是：“第二季度凈營收在38億至39億元之間，同比降低6.1%~8.5%?！钡珜嶋H同比下降16%，顯然超出了預測范圍。

總體營收表現不佳，作為陌陌營收主力的直播業務，表現尤其差。陌陌CEO唐巖在財報業績回應中指出：“宏觀經濟——特別是私營企業主的經營狀況，對于頭部消費的負面影響還會持續一段時間?！?/p>

翻譯過來就說，由于宏觀經濟的影響，導致一些直播業務的大金主土豪（私營企業主）的經營狀況出現問題，導致其消費能力下滑，從而影響到了陌陌的直播營收增長，從這也可以看出疫情給陌陌直播帶來的影響。

具體來看，映客、YY、天鴿互娛等多個平臺也都出現了類似的問題。從這個層面上來看，其影響力還是有限的。但如果就長期的業務發展來看，陌陌無論是月活用戶還是付費用戶的直線下滑，都將陌陌進一步逼至更為難堪的境地。

陌陌過往6個季度的用戶數據表明，其用戶量已經基本上陷于“停滯”狀態，這對于以社交起家的陌陌而言，并不是個好消息。對于陌陌而言，如果它在未來沒有更好的表現，沖破目前的停滯狀態，其收入增長的上限也就到目前的水平了。

目前來看，不管從那方面來講，陌陌直播頹勢已現。而在陌陌直播營收下降的背后，快手、抖音、B站的外部影響也不可忽視。

快手、抖音、B站爭相搶食

對于快手、抖音、B站爭奪陌陌用戶這個說法，很多人都不認同，這其中也包括陌陌CEO唐巖。兩年前唐巖曾對外回應這件事時表示：“雖然抖音、快手等短視頻平臺發展很猛，但對陌陌的大盤數據幾乎沒有影響。”

他認為這其中的邏輯很簡單，抖音做不了微信的事情（雖然它盡力了），同樣的道理，他們也做不了陌陌做的事情。這話乍聽起來沒什么毛病，兩年之前抖音、快手的直播確實很難影響到陌陌的大盤數據，畢竟當時在泛娛樂直播領域，陌陌正做的風生水起、如日中天，而抖音、快手還像個未成年的孩子，各自直播還處于蹣跚學步的狀態。

但今時不同往日，今天抖音、快手的影響力，已經遠遠超出了當年，跟陌陌更是不在一個數量級上。而當下陌陌的用戶數量已經停止增長了，抖音、快手則依然在強勁增長。

據QuestMobile統計的數據顯示，2020年3月抖音月活躍用戶數達到5.18億，同比增長14.7%，月人均使用時長為1709分鐘，同比增長72.5%；快手月活躍用戶數達到4.43億，同比增長35.4%，月人均使用時長為1205分鐘，同比增長64.7%。

就連一直在“二次元圈層之內”發展的B站，在破圈之后用戶關注度也遠超陌陌。據QuestMobile統計的數據顯示，截止今年3月，B站的月活用戶已經超過了1.21億，月活用戶使用時長達到了978分鐘，這些新興短視頻平臺的能量由此可見一斑。

雖然放在今天來看，或許唐巖所言的陌陌與快手、抖音、B站的邏輯不同仍然有理。但很難令人忽視的是，抖音、快手、B站的迅猛發展，客觀上還是蠶食了陌陌的新生用戶，這也從側面揭示了陌陌的社交困局。

荷爾蒙社交的迷途

陌陌以陌生人社交起家，在順風順水發展的同時，卻始終逃不開“約炮神器”等負面標簽。盡管唐巖一再澄清，但此前陌陌旗下探探APP再次因為“涉黃”遭到下架，讓陌陌發展再次蒙上了陰影。

雖然對陌陌來說，做陌生人社交的目的，更多是看好社交賽道，至于“荷爾蒙”經濟則更多是副產品。但不管有意還是無心，陌陌平臺通過這種特殊的“標簽”，在國內的社交江湖中占有了一席之地。

時至今日，短視頻跨界奪食，已經成了一種行業常態。這種情況下，不管是出于穩固流量池、爭奪用戶時長，還是單純基于增長的目的，短視頻平臺都會在熟人社交、陌生人社交上布局。但對于陌陌來講，在這場戰爭中，陌陌的地位始終都很被動，無論是陌生人社交還是核心的直播業務，目前都處于劣勢地位。

雖然陌陌為了改變這一現狀，做了不少努力，但卻收效甚微。去年大火的換臉軟件“ZAO”因涉隱私問題被關停，新上架的美妝APP芒西、陌生人社交APP陌多多下載量僅有幾千，暫時也未顯示出爆款的潛質。

對于專注于陌生人社交起家的陌陌來說，過去拼“荷爾蒙引力”陌陌自是無人能敵，但現在它卻遠非短視頻平臺的對手，說到底當下后者無論是在“荷爾蒙”的數量，還是在對用戶心理的了解方面，都遠強于前者。而對于當下的陌陌更像陷入迷途困境中的人，明明在往前走，卻免不了回頭張望。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110