短視頻第一股來了！快手上市申請：日活超3億，半年營收253億

平均日活用戶為3.02億

香港聯交所（HKEx）公布的快手科技招股書顯示，截至2020年6月30日止六個月，快手的中國應用程序及小程序的平均日活躍用戶與平均月活躍用戶分別為3.02億及7.76億。

招股書展現了快手高活躍度的內容社區生態。截至2020年6月30日止六個月，快手月均活躍用戶中約26%在平臺進行內容創作，主應用日活躍用戶使用快手應用的日均使用時長超過85分鐘，日均訪問次數超過10次。

截至目前，快手巨大的內容庫已包含260億條短視頻，僅2020年上半年（截至6月30日）用戶在快手上就進行了10億場直播。

得益于上述內容生態的助力，快手營收保持高速增長，2017年、2018年、2019年的總收入分別為83億元、203億元、391億元。2020年上半年（截至6月30日）實現收入253億元，同比增長48%。

合計獲得了1.5萬億次點贊，60億次分享

豐富的內容和互動體驗設計，讓快手用戶建立了彼此交織的社交關系網絡，以及繁榮的生態系統。數據顯示，截至2020年6月30日，快手上有近80億對用戶互關（即兩人相互關注）。

截至2020年6月30日止六個月，快手應用的短視頻及直播合計獲得了1.5萬億次點贊和60億次分享，合計有1220億條用戶評論，用戶通過平臺累計發送了逾400億條私信。

根據艾瑞咨詢，截至目前，快手的內容社區活躍度在中國頭部的基于視頻的社交平臺中排名第一，高活躍度的生態，是快手區別于其他同類產品的特質。

此外，公司龐大的用戶群還在快速增長。招股書披露，2020年8月快手極速版日活躍用戶突破1億，以更簡潔的界面、更個性化的推薦為用戶提供了全新的觀看體驗。

基于龐大、活躍和信任關系更強的用戶群，快手自2016年以來從短視頻擴展至直播、線上營銷、電商、網絡游戲、在線知識分享等各領域，不斷擴展邊界。

招股書披露，對于未來發展，快手計劃在增強生態系統、加強研發和技術能力、擴展產品服務與業務方面持續加大投入。

騰訊是單一最大股東，最后一輪融資后估值286億美元

快手IPO資本盛宴即將開始。一些知名投資機構早已潛伏其中。

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2017年3月，快手宣布獲得騰訊3.5億美元戰投；

2019年8月，騰訊再度砸出12.5億美元，快手在該筆投資后估值250億美元。

2019年12月，快手完成F輪約30億美元融資，該輪融資為騰訊領投，博裕資本、云鋒基金、淡馬錫、紅杉跟投。其中騰訊投資約20億美元，投后快手估值達286億美元（約合人民幣1888億元），騰訊在快手的占股再度提升。

值得注意的是，其中云鋒基金也在這輪融資中出現，云鋒基金由阿里巴巴創始人馬云和好友虞鋒創立并主導，一直是阿里對外投資的重要盟友。

招股書顯示，騰訊是快手的單一最大股東，占21%股權；晨興資本約占14%股權。晨興資本是最早投資快手的創投機構，并且一路幫助快手轉型成長。據晨興資本合伙人張斐回憶，當時他見快手創始人程一笑時，只有程一個人?！爱敃r快手還是一個個人軟件，后來我們幫他成立公司，在公司里放了200萬元人民幣，占20%的股份?！贝撕螅颗d資本又陸續在A輪、B輪追加投資了1000多萬美元。若按外界給出的快手上市后500億美元估值，當年晨興資本約1億多元人民幣的投資，將增值到數百億元人民幣。

定位“內容社區和社交平臺”

資本市場最想知道的是：快手將講一個怎樣的故事。

在招股書中，快手為自己描繪了這樣一幅畫像：快手是全球領先的內容社區和社交平臺，致力于成為全球最癡迷于為客戶創作價值的公司，幫助人們發現所需、發揮所長，持續提升每個人獨特的幸福感。這段表述，有意淡化了“短視頻”這一似乎最顯著的標簽。而這背后也有著快手更加深遠的考量。

當前，無論快手還是抖音的用戶增長速度都呈現放緩的趨勢。QuestMobile去年發布的《中國移動互聯網2019春季大報告》顯示，中國短視頻行業月活躍用戶數在首次突破8億大關后，增速開始逐步放緩。而根據艾媒咨詢7月發布的數據顯示，在目前中國短視頻平臺月活排名中，除了抖音與快手兩個頭部平臺外，其他所有平臺數據用戶量級均未破億。

快手VS抖音：二者越來越像，短視頻競爭進入白熱化

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此前，10月26日，有消息稱字節跳動正考慮推動抖音業務單獨在香港上市。對此，字節跳動向21世紀經濟報道回應稱，在考慮部分業務上市計劃，但還沒有最后確定。

如今，快手已確認上市計劃，這也讓本就炙手可熱的短視頻賽道繼續升溫，在狂奔數年之后，短視頻終于要迎來資本市場的檢驗。而作為賽道最頭部的選手，抖音和快手之間的競爭已經十分激烈，現在它們或許會為“短視頻第一股”的名頭展開新的較量。

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相較已經9歲的快手而言，抖音的成立時間只有4年，2016年9月，抖音上線第一個版本。但是作為后來者，抖音在過去四年間，呈現出了“火箭式”的增長速度。

2018年1月，抖音的日活為3000萬；2018年2月為7000萬；2018年6月1.5億；2018年11月2億；2019年1月2.5億；2019年7月3.2億；2020年1月4億。今年9月，抖音披露的最新數據顯示，截至2020年8月，包含抖音火山版在內，抖音的日活躍用戶已經超過了6億。

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對于產品用戶規模的增長之快，抖音團隊曾講過一個故事：在抖音的日活突破100萬時，公司總裁辦送來了兩瓶酒，大家很興奮，說破500萬的時候喝。但是，到500萬時大家很忙，就說到1000萬的時候再喝。可緊接著就是5000萬、1億、1.5億，直到2019年1月，抖音日活突破2.5億時，那兩瓶酒依然沒有開封。

與之對應的是，快手2018年初的日活約為1億；2018年10月達到1.3億，2018年底1.6億；2019年5月突破2億；2020年初為3億。

相比抖音，快手并不算“快”，2018年中旬，抖音實現了對快手的超越。對于兩款產品，東方證券的分析師指出，二者服務的用戶需求是相似的，都是滿足用戶休閑娛樂、社交、信息分享、信息獲取等內容消費需求的產品。

在其看來，抖音、快手的最大共性在于技術進步下媒介的便捷性（生產和理解門檻都很低的短視頻）和算法的先進性（依靠去中心化算法進行內容分發），這也是二者近兩年來成為增長最快的互聯網產品的核心原因之一。

但是，抖音和快手也不同。

“它們的核心差異來源于底層價值觀的不同，一個側重美好，一個強調真實普惠。這個差異造成了產品內容分發算法邏輯、社區運營、產品形態的差異，從而讓抖音、快手呈現出不同的社區內容生態、創作者生態、用戶心智及歸屬感、用戶增長速度及商業化方式”，東方證券的分析師表示。

對于抖音和快手的差異，無法簡單的判斷孰優孰劣，但是從增長速度來看，抖音模式確實更占上風。所以從快手的角度來看，其對整個產品的調整思路也越來越像抖音，比如從一開始對內容的無運營變成現在和抖音一樣的重運營，除此之外，快手也開始在私域流量的基礎上，開放公域流量。

今年9月，快手也進行了自2014年由GIF工具轉型短視頻社區以來的最大規模升級，其中產品最顯著的變化是，在首頁“關注、發現、同城“三大Tab基礎上，增加了底部導航欄和“精選”Tab，支持單列上下滑體驗。

快手商業化的一位負責人告訴21世紀經濟報道記者，在9月3日之前，快手都沒有做過公域流量的分發，這部分流量很大，品牌類客戶的需求也很多。實際上，所謂私域流量和公域流量，最直觀的體現是在變現模式上。抖音更適合廣告流量變現，而快手更適合達人變現，有統計數據顯示，2019年，字節跳動超70%的收入來自廣告，而快手70%的營收來自直播打賞+帶貨。

這也使得抖音在營收能力方面強于快手。據騰訊新聞報道，抖音今年廣告營收目標超過900億元，而快手今年的目標為400億。不過，有業內人士告訴記者，隨著抖音和快手兩個產品逐漸向對方靠近，它們在產品、算法等方面也會越來越像，這也意味著雙方的重合度會越來越高。

有研究數據顯示，2020年上半年，雙方的用戶重合度已經達到40%，無論上市與否，兩個產品的競爭也都會越發激烈。