「美團Q3財報」：排兵布陣社區團購，互聯網巨頭的新戰場

文/黎帥

11月30日，美團發布2020年第三季度財報。

財報顯示，美團當季營收354億元，同比增長28.8%，超過市場預期的341億元，經調整凈利潤21億元，同比增加5.8%。報告期內，美團平臺年度活躍商戶數增長至650萬，年度交易用戶數達4.8億創新高，餐飲外賣收入總計207億元，同比增長32.8%

“新冠疫情給我們這個行業帶來了積極的結構性改變，使消費者和供應商這兩者的行為更快地發生變化?！泵缊F點評CEO王興表示。

“從長遠角度來看，我們的外賣業務有潛力增長至3億，而交易頻率也會持續不斷地增長?！蓖跖d在財報發布后的電話會議中表示：美團將會進一步提升平臺的多元化，進一步延長營業時間，供應更多的產品和更廣范圍的解決方案，并幫助更多的飯店完成數字化轉型。

王興表示，第四季度美團會通過會員計劃進一步提升交易頻率，進行資源的部署，以促進創新，并且不斷向低級別城市人口以及更多熟齡人口滲透，將更多的潛在交易用戶吸引到其平臺上。

截至12月1日港股收盤，美團股價報289.2港元，較上一日下跌0.28％，公司整體市值為1.7萬億港元（約合2192.8億美元）。

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外賣：收入超200億，同比增長32.8%

以業務類型劃分，美團目前的主要收入來自餐飲外賣業務。

當季美團餐飲外賣收入為206.9億元，同比增長32.8%；到店、酒店及旅游業務的收入同比增長了4.8%至64.78億元；新業務及其他收入同比增長了43.5%至82.3億元。

以收入類型劃分，美團目前的主要收入來自“傭金”，當季美團來自傭金的收入為231.3億元；來自在線營銷服務的收入為56.6億元；來自利息的收入為2.2億元；來自其他服務及銷售的收入為63.9億元。當季美團的銷售成本為245.8億元，毛利潤為108.2億元。

餐飲外賣業務是美團目前的核心增長點，數據顯示，今年三季度美團餐飲外賣業務的經營溢利為7.7億元，去年同期為3.3億元，經營利潤率由去年同期的2.1％提升至3.7％，餐飲外賣日均交易筆數同比增長30.1％達到3490萬筆。

美團財務數據（來源：美團財報）

美團在財報中表示，就訂單量而言，夏季通常是餐飲外賣業務的旺季，這進一步促進了美團外賣業務的恢復。

“我們繼續擴大優質商戶供給規模及平臺供給的多樣性，我亦持續完善運營體系，使平臺的運營顆粒度從餐飲商家進階為菜品，并攜手數以百萬計的商家開展了多項夏季促銷活動，與此同時，我們進一步優化了我們的營銷工具，使我們能夠更好地與商家進行消費者定位合作，為商家提供更多的消費者流量和更高的訂單增長?！?/p>

當季美團的到店、酒店及旅游業務收入同比增長4.8％達到65億元，經營溢利達到28億元，去年同期為23億元，經營利潤率由去年同期的37.7％提升到43％。

酒店業務方面，由于國內疫情得到控制，美團眾多基于線下場景的業務逐步恢復，

美團在財報中稱：國內疫情得到有效控制加上夏季旅游需求旺盛，跨城市旅游及商務旅游恢復情況與過去數個季度相比均良好，國內酒店間夜量與2020年第三季度相比增長了3.7％。

電話會議中，美團點評CEO王興稱，目前的競爭格局對美團有利，低線城市需求恢復的速度相對來說更快，酒店業務同比增長非常強勁。

在第三季度，如果按照房晚數量來計算，美團已經搖身變成了全球酒店預訂行業最大的線上平臺。

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新業務：聚焦社區團購+共享單車

今年7月，美團推出美團優選業務，正式進軍社區團購。美團優選這一新業務無論是在十月份還是十一月份，都表現得非常強勁。

王興透露，美團計劃在年底前覆蓋一千多個市鎮，接下來，美團會更好地整合資源，來提供更好的產品、供應鏈及物流。

技術平臺方面，美團也有非常好的研發能力，來開發相關的線上系統及產品，以及優化用戶的體驗。

“美團優選現在是我們整個業務的優先戰略領域，而涵蓋范圍也是我們的重中之重?！蓖跖d說。

財報顯示，當季美團新業務及其他收入為82.3億元，同比增長達到43.5％，是美團財報中增長最快的業務板塊。

美團目前在社區團購領域有三個業務模型，美團優選針對欠發達地區，主要側重于產品的性價比和價格敏感度；美團閃購針對一線城市，側重于更大范圍內的各種產品，包括藥品等等；美團買菜的產品側重水果和零食，主打配送速度，是美團的自營業務。

美團收入構成（來源：美團財報）

財報發布后的電話會議中，王興說，美團會進一步改進這三個商業模式的運營，會在美團優選業務部署更多的資源。

“因為這一模式在快速滲透到低級別城市以及欠發達地區方面具有更大的潛能，能夠觸及更大范圍的消費者。非常明確的一點是，美團優選是關鍵?！?/p>

今年二季度，美團投入近30萬電動共享單車。王興當時稱，共享電單車業務高頻率的消費場景蘊含著巨大的市場機遇，對美團而言具有長遠的戰略意義，未來將進一步加大投入。

美團當季的財報中，將新業務板塊的增長主要歸于疫情得到控制后，B2B餐飲供應鏈服務、共享單車服務及零售服務的收入增加。

王興并未透露共享單車業務具體的收入情況，不過其表示美團共享單車的周轉率環比增長超過30%。

“在未來，我們將在傳統共享單車和共享電動車方面部署更多的資源，我們還會在更多城市投放更多的共享電動車?！?/p>

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競爭：重兵布局社區團購大戰

今年3月，美團公司股價最低跌到70.1港元，隨后一直回漲，目前股價為277港元左右，翻了近4倍。

美團公司市值也突破2000億美元，是國內市值排名第三的互聯網公司，僅次于騰訊、阿里巴巴。

從業務來看，阿里巴巴依舊是美團最大的競爭對手，美團外賣和餓了么是目前外賣市場僅剩的兩個大玩家。

到店業務方面，美團對標阿里旗下的口碑網；在線旅游方面，美團的酒店業務、旅游、門票等，與飛豬都形成直接的競爭。

共享單車市場中，還活躍的玩家也只有阿里旗下的哈羅單車、滴滴旗下的青桔單車、美團單車以及旗下的摩拜。

今年大火的社區團購領域，美團也在和阿里爭鋒相對，在美團宣布成立“優選事業部”的9天后，阿里零售通也正式向外界宣布入局社區團購。

美團資產數據（來源：美團財報）

在外賣市場，美團的優勢明顯，并且優勢還在不斷擴大，Trustdata發布的2019年11月外賣市場份額數據顯示，2019年第三季度主流外賣品牌交易額占比前三分別為美團外賣、餓了么、餓了么星選，份額分別為65.8%、27%、5.2%，美團的份額是餓了么的兩倍以上，并且餓了么的市場份額連續四個季度出現下滑。

用戶方面，截至2019年12月，美團日活用戶數達到6986萬，同期餓了么日活用戶數為1097.03萬，僅為美團的1/6。

受到多家互聯網企業重點關注的社區團購方面，美團采用三個業務模型，針對不同市場應用不同戰略進行布局，已經頗具規模。

在社區團購領域，阿里旗下的盒馬、零售通、菜鳥驛站、餓了么等都開始嘗試進軍社區團購，但多數在早期階段。

此外，阿里還投資了老牌社區團購企業十薈團，在當下競爭激烈的社區團購市場，阿里想用賽馬策略進行嘗試，目前來看，沒有一匹馬匹馬可以單獨跑贏美團。