阿里入股蘇寧易購價格，馬云入股蘇寧多少股份

12月11日晚間，蘇寧云商發布公告稱，公司已完成出售阿里巴巴集團不超過550萬股。股票出售價款合計為9.4億美元（約合62.2億元），預計可實現凈利潤約32.5億元。

此次蘇寧出售的股份占公司持有阿里巴巴集團股份的20.89%，占阿里巴巴集團股份的比例為0.22%。出售完成后，蘇寧仍將持有阿里巴巴集團股份2082.47萬股，占其總發行股份的0.81%。

蘇寧云商稱，出售阿里股份后所獲資金將用于支持蘇寧在商業業態創新、物流能力提升及科技研發等方面的投入。

擅資本運作

蘇寧云商與阿里巴巴在股權方面的聯姻還要追溯到兩年前。

2015年8月10日，阿里與蘇寧宣布達成戰略合作。

蘇寧云商以140億認購2780萬股的阿里巴巴新發行股份，持有阿里巴巴1.09%的股份。阿里投資約283億元參與蘇寧的非公開發行，占蘇寧總股本的19.99%（18.61億股），成為蘇寧云商的第二大股東。

兩年過去，從資本市場來看，蘇寧云商的最新收盤價格為12.3元，與兩年前阿里入股蘇寧的15.21元相比，股價下跌近20%。

▲ 2015年8月至今蘇寧云商股價走勢 圖片來源 choice

反觀蘇寧，入股阿里的股價約為503.60元，如今阿里近180美元/股（約1192元）的價格較蘇寧入股時大漲136.7%。

▲ 2015年8月至今阿里巴巴美股股價走勢 圖片來源 choice

對此，有業內人士調侃：看來蘇寧創始人張近東的炒股技術比阿里的創始人馬云強了N倍呀！

▲ 左為蘇寧創始人張近東，右為馬云。

股價的變化基于公司業績，背靠阿里“老大哥”，蘇寧的主營業務并未見起色，一直處于虧損的狀態。

2016年年報顯示，接近1500億元的營業收入僅給蘇寧帶來了5億元的凈利潤，銷售凈利率不到1%，遠低于行業平均值。

2014年-2016年，蘇寧的凈利潤分別為8.24億元、7.58億元、4.93億元，但是扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-12.52億元、-14.65億元、-11.08億元。

也就是說，蘇寧的收益并非來源于主營業務，而是依靠資本市場操作和變賣固定資產變現、閑置資金開展投資理財帶來的投資收益。

2014年，蘇寧完成以部分門店物業為標的資產開展的相關創新型資產運作模式，該交易獲得稅后凈利潤為19.77億元。

2015年，蘇寧將持有的PPTV 68.08%的股權全部轉讓于蘇寧文化投資管理有限公司的境外子公司，該交易增加公司凈利潤13.55億元，以及完成以部分門店物業為標的資產開展的相關創新型資產運作模式，交易獲得凈利潤為10.41億元。

2016年，蘇寧出售北京京朝蘇寧電器有限公司100%股權獲得13.04億元，以及完成以部分倉儲物業為標的資產開展的相關創新型資產運作，交易獲得凈利潤為3.94億元。

所謂以部分門店物業為標的資產開展的相關創新型資產運作模式，是指蘇寧將門店物業資產證券化獲得收益，再通過租賃獲得門店物業的長期使用權。

在市場分析人士看來，在年底前拋售阿里巴巴的股票，是蘇寧通過資本運作提高凈利潤的一貫手法。

此外，截至2017年9月底，蘇寧的現金余額為192.12億元，相較去年年底增長了約13億元。從賬面上來說，蘇寧并不缺錢。

對此，記者聯系了蘇寧相關負責人，其回復和公告相一致。

帶不動的蘇寧

蘇寧的公告稱，雖然公司出售了阿里巴巴部分股票，但是阿里巴巴仍是公司最重要的戰略伙伴，蘇寧會持續加深與阿里在天貓旗艦店運營、物流服務、聯合采購等領域的戰略合作。

在天貓旗艦店運營方面，雙方達成戰略合作后的10天，蘇寧易購天貓旗艦店上線，享受阿里的用戶流量入口；

在物流服務方面，蘇寧物流系統接入菜鳥物流；

在聯合采購方面，蘇寧和阿里出資成立貓寧電商，通過該平臺聯合采購，提高議價能力，降低采購成本。

業內人士指出，蘇寧天貓旗艦店的上線，實質上是在同一平臺增添了一個強勁的競爭對手，而且該對手還能獲得阿里的流量和營銷支持，這對阿里巴巴的其他電器商家形成打壓。

不過獨立電商分析師李成東在接受《國際金融報》記者采訪時表示，競爭雖然存在，但是雙方的合作還是大于競爭。

李成東強調，蘇寧和阿里的合作并不是外界認為的深度合作，主要合作形式是阿里提供流量，讓蘇寧開天貓旗艦店，提高蘇寧的銷售額。有數據顯示，蘇寧約20%的銷售額來自于其天貓旗艦店。

因為蘇寧本身物流成本、營銷費用非常高，線下成本也在上升，自身業務的短板明顯，所以與阿里的合作并不能對其盈利能力產生根本性影響。